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随机漫步理论,西蒙理论

时间:2019-6-24 20:08    阅读: 115 次    来源:28心情日志网

炒股如何入门当图表技术理论盛行时,随机漫步理论则成为其对立面。随机漫步理论的主要内容是:1.股市上的信息全是公开的,如:价格、成交量、每股收益等。因此,根据理性的技术图表分析,大部分股民不会以20元去买一个价值仅为1元,甚至亏损的股票。当然也不会以低价买出某价值高的绩优股票。也正是这些公开信息导致的理性分析,实际是无效的分析,结果往往事与愿违。

影响股市变化的是那些突发的、随意的、看似不相关的信息,而且是以随机漫步,不经意方式影响股市。3.正是如此,所以股市的未来趋势是无法预测的,图表技术的分析无法预知这些非公开的随机漫步信息。

4.股票的价格遵循正态分布规律,即大部分股票升跌幅度很窄,约为10%~30%,处于中间高端位置。暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数,它们处于两头低端位置。所以买卖股票是否输赢很大程度上取决于人的运气。二、应用之招随机漫步理论我认为对中国股市目前状况有很重要的参考价值。如:目前的图表技术的分析基本是马后炮,谁也不敢根据图表技术的分析大胆作出股市走势的预测。股民戏说“高抛低吸”就是一例较好的讽刺。更为严重的是:图表技术的分析经常导致严重错误的结论。典型的是2001年7月后,股市已经开始猛跌了,许多股评人根据图表技术的分析得出这只是暂时的下跌,沪指还会在2001年底以前,涨到2500点,2800点,3000点……还有股评人认为,2000点是世纪铁底,1800点是世纪银底,1500点是世纪金底。后来铁的事实证明,这些严重错误的结论极大地误导了股民。又如:根据公开的信息推断股票的价值是理性的,由此买卖双方也是理性的,股价也是理性的。不可能发生非理性的爆炒行为。那么为什么股价会暴涨暴跌呢?正是那些突发的、随意的、看似不相关的信息,而且是以随机漫步,不经意方式,才导致股价暴涨暴跌。1996年的两次降息,1997年2月邓小平逝世和7月的香港回归,1999年5月美国轰炸中国驻南斯拉夫大使馆,2000年的世纪题材和沪深交易所成立十周年等等,都直接导致了当年行情的爆发爆炒。而1996年12月16日《人民日报》特约评论员文章,1998年洪水,2001年包括国有股减持在内的21个因素(有些因素完全不相关,如北京申奥。具体的21个因素,见笔者2001年著:《中国股市发展报告2001年》和《炒股就这几招(波段篇)》),都直接导致了当年行情的爆跌。这些突发的因素,图表技术分析无法随机漫步计算。

再如:亿安科技上升到126元造就了一位买了该股票就不懂也不动的老太太成为300万元的大富婆。银广夏暴跌前逃顶的一位深圳股民也不是他判断得准确,而是他恰好准备结婚买房需要用钱,所以避免了世纪性灾难。而很多股评家却根据图表技术分析“判断得准确”,结果害人害己。从中国股市可见,这些极端的例子,即暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数,因此,股民买还是卖这些股票,很大程度上取决于人的运气。

基本概念道氏理论由道?琼斯发明。理论基点是利用图表、图线等方法研判股市的基本趋势。其主要内容是:1.大部分股票的走势会随着股市大势的趋势运行,或说大部分股票的走势构成了股市大势的趋势,逆市运行的是少数。因此股票齐涨齐跌是必然的。所以炒股要紧随股市趋势而动,与势俱进。尤其是要观察大盘指数,所以道?琼斯编制了道?琼斯指数,就是为了给股民一个有关股市趋势的参考。如果趋势形成多头,您手中的股票尽管暂时没跌,也没关系。肯定有上升的时候。如果趋势形成空头,您手中的股票尽管暂时没涨,也要出局。因为逆市上升的概率很小。2.基本趋势分为3种。长期主要趋势、中期调整趋势、短期波动趋势。

长期主要趋势:大盘全面上升(或下跌),时间起码1年以上,上升(下跌)幅度起码超过20%。如果趋势是处于上升趋势,此段可分为牛一期,股市处于底部,股民可以建仓;牛二期,股市开始上升,股民可以持仓;牛三期,股市猛烈暴涨,股民应该平仓。如果趋势是处于下降趋势,此段可分为熊一期,股市有下跌预兆,股民应该迅速平仓,保住胜利果实;熊二期,股市开始下跌,股民应该保住微利,或止损、割肉出局,保存实力,不要有侥幸希望;熊三期,股市继续阴跌,但趋势缓和,还没有出局的股民最好不要再割肉了,等待新一轮的上升趋势。

中期调整趋势:贯穿于长期主要趋势之中的反向行情。因为在股市上升的过程中,总有短线客抛盘的压力,从而干扰股市运作的力度,时间大体在2、3个月,干扰的力度可以使股指回落10%左右,甚至更多。但是渡过干扰期,股市还会按既定的目标上升。所以股民在此时期,应该以持股为主。如果股市处于下跌的过程中,中期调整趋势表现在总有短线客进场抢反弹,短期缓解抛盘的压力,从而形成股市止跌的假象,时间大体在1、2个月,反弹可以使股指回升10%左右,甚至更多。但是渡过反弹期,股市还会按既定的目标下跌。所以股民在此时期,应该以空仓为主,不宜抢反弹。短期波动趋势:贯穿于长期主要趋势之中的小幅行情。股市每天、每周、每月的波动非常正常。不管长期主要趋势是处于上升趋势阶段还是下降阶段,则短期相反波动趋势不理睬。3.一旦趋势发生转变,具体看就是大盘指数在长期的下降中突然转升,或大盘指数在长期的上升中突然转跌,股民则毫不迟疑地采取顺势而为的果断行动。

二、应用之招

结合中国股市观察,道氏理论有一定的参考价值。如:1996年10月到12月15日的行情,1997年2月到5月的行情,1999年5?19行情,2002年6?24行情,股票几乎都是齐涨,大部分股票的走势随着股市大势的上升趋势运行,逆市运行的非常之少。而1996年12月16日的“后三大政策”影响,2001年7月16日开始的下跌行情,股票几乎都是齐跌,大部分股票的走势随着股市大势的下跌趋势运行,逆市运行的非常之少。所以炒股要紧随股市趋势而动,与势俱进。尤其是要观察沪深大盘指数。又如:1999年5?19行情,预示长期主要趋势形成,大盘全面上升的时间起码1年以上,上升幅度起码超过20%。此时股民应该迅速进入角色。尽管有1999年8月到12月的中期调整趋势,但是事实证明渡过干扰期,股市还会按既定的目标上升。最终沪指涨到2001年6月14日的最高点2245点。至于短期波动趋势可以忽略不计。此时股民可按牛一期,牛二期,牛三期的阶段炒作。但是2001年7月16日后,股市趋势开始处于下降趋势,此段股民可按熊一期,熊二期,熊三期炒作。

再如:贯穿于长期主要趋势之中的1999年8月到12月的中期调整趋势的反向行情,如果过早出局,则面临踏空风险。因为在5?19行情上升的过程中,大批短线客进行抛盘打压,从而干扰股市运作的力度,时间持续了5个月,干扰的力度使股指回落30%左右,如果股民没有渡过干扰期,则很遗憾。事实证明渡过干扰期,股市还会按既定的目标上升。所以股民在此时期,应该以持股为主。而2001年7月,股市开始处于下跌的长期主要趋势中,而中期调整趋势表现在总有短线客进场抢反弹,短期缓解抛盘的压力,从而形成股市止跌的假象,如2001年的10?23行情,2002年的6?24行情,时间很短,反弹使股指回升18%左右,但是渡过反弹假象期,股市还会按既定的目标下跌。所以股民在此时期,应该以空仓为主。当然,对道氏理论短期相反波动趋势根本不理睬,也存在误区。因为中国股市投机性比较强,所以热爱短线的股民为数不少,事实也证明,如果在2001年的10?23行情和2002年的6?24行情中,果断进场,果断出场,也获利颇丰。因此,将道氏理论与中国股市特点有机结合是很重要的。

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